Perspectiva del dólar estadounidense alcista en los minutos del FOMC, coronavirus, Irán

Con la perspectiva del dólar estadounidense ahora en un nivel más bajista para el resto de este año, es probable que la Reserva Federal termine QE3. Si la Fed finaliza el programa en su forma actual, podemos esperar que otros bancos centrales asuman su papel de prestamista principal de último recurso.

Por lo tanto, los inversores deben hacer su tarea y prepararse para una caída. Hasta cierto punto, también debemos entender que hay algunas fuerzas fundamentales que trabajan contra el dólar estadounidense y que esto aún puede ser lo suficientemente significativo como para provocar un rápido descenso. Por lo tanto, debemos comenzar a mirar estas fuerzas antes de que sea demasiado tarde.

Dado que la Fed no ha anunciado ninguna reducción en su programa QE de dos años, no es probable que anuncie ningún minuto QE o tome más de su programa LTRO, no veremos una reducción en las herramientas de la Fed en el corto plazo. De hecho, la Reserva Federal se está quedando sin herramientas que pueda usar, al igual que la mayoría de los otros bancos centrales.

La debilidad en la zona euro, Irán y China van a acelerarse, y esto hace que sea más difícil para Estados Unidos apoyar al dólar a largo plazo. El deterioro en el mercado inmobiliario, Irán y las noticias recientes sobre las empresas controladas por el estado chino han debilitado aún más al USD frente a otras monedas importantes, que también están teniendo dificultades para mantener sus niveles actuales.

Existe el riesgo de que en los próximos meses, los inversores puedan escuchar más noticias sobre las nuevas políticas económicas anunciadas por los EE. UU. Y, por lo tanto, comenzarán a perder confianza. La Fed no puede continuar manteniendo las tasas de interés al 0% indefinidamente sin ninguna mejora en la inflación.

Hay dos lados de la moneda forex. Por un lado, si tiene grandes posiciones en dólares estadounidenses, entonces debe vender al nivel actual para dejar espacio para algunas ganancias más.

Sin embargo, si tiene pequeñas cantidades en dólares, pero es un inversionista establecido, debe convertir lentamente algunas de sus tenencias en monedas más estables como el oro o el yen japonés. Esto se debe a que la Fed tiene que comenzar a reducir el ritmo de su expansión cuantitativa (QE) antes de que los mercados se inestabilicen.

Para evitar esto, la Fed necesitaría otra forma de estímulo, lo que significa que habría despidos, recortes del banco central y estímulo fiscal, todo lo cual puede llevar a los mercados globales aún más fuera de control. Por lo tanto, los próximos meses serán muy importantes y, a pesar de que la Reserva Federal puede terminar QE3, sus errores están lejos de ser eliminados.

Lo que todo esto significa es que es probable que la Fed tenga que retrasar cualquier acción sobre su flexibilización cuantitativa durante algún tiempo porque los mercados están mostrando aún más signos de debilidad. Por lo tanto, en los próximos meses, los inversores deben esperar que el euro y el dólar se debiliten aún más antes de recuperarse de la tendencia a la baja.

De hecho, esta es la razón por la cual el mercado de divisas se muestra optimista con respecto al dólar este año y a largo plazo, al igual que los economistas. Esto se debe a que la crisis financiera está a punto de reaparecer, lo que significa que es probable que los mercados financieros vuelvan a ser inestables.

Esto puede generar más minutos de Fed QE o incluso más minutos de FOMC. Los inversores que planean comprar en el futuro deben estudiar el futuro y actuar en consecuencia antes de que sea demasiado tarde.