Swap: qué es, tasa de interés, moneda, incumplimiento de pago, swap durante la noche

Si las tasas aumentan y se mantienen más altas de lo esperado, el receptor perderá (el azul se expande en relación con el verde). El recorte de la tasa de swap generó rendimientos excesivos en los bancos que probablemente se beneficiarían. Es la tasa de interés fija que el receptor exige a cambio de la incertidumbre de tener que pagar la tasa LIBOR (flotante) a corto plazo en el tiempo.

ABC se beneficia del canje si las tasas aumentan significativamente en los próximos cinco años. A la inversa, el pagador (la contraparte que paga de manera fija) se beneficia si aumenta y pierde si las tasas bajan. La tasa flotante está vinculada a una tasa de referencia (en casi todos los casos, la tasa de oferta interbancaria de Londres o LIBOR).

El swap está estructurado para coincidir con el vencimiento y el flujo de efectivo del bono a tasa fija, y los dos flujos de pago a tasa fija se compensan. Los swaps de tasas de interés generalmente implican el intercambio de una tasa de interés fija por una tasa flotante, o viceversa, para reducir o aumentar la exposición a las fluctuaciones en las tasas de interés o para obtener una tasa de interés marginalmente más baja de lo que hubiera sido posible sin el swap . También son utilizados especulativamente por los fondos de cobertura u otros inversores que esperan un cambio en las tasas de interés o las relaciones entre ellos. Los swaps de tasa de interés más comúnmente negociados y más líquidos se conocen como swaps de vainilla, que intercambian pagos de tasa fija por pagos de tasa variable basados ​​en LIBOR (tasa interbancaria ofrecida en Londres), que es la tasa de interés que los bancos cobran. entre sí para la financiación a corto plazo.

Los swaps de tasas de interés exponen a los usuarios a muchos tipos diferentes de riesgo financiero. También exhiben riesgo gamma, por lo que su riesgo delta aumenta o disminuye a medida que las tasas de interés del mercado fluctúan. Se utilizan para protegerse o especular sobre los cambios en las tasas de interés. Un swap de tasas de interés es un acuerdo entre dos contrapartes en el que una corriente de pagos de intereses futuros se intercambia por otra basada en una cantidad principal especificada. Los swaps de tasas de interés se convirtieron en una herramienta esencial para muchos tipos de inversionistas, así como para los tesoreros corporativos, gerentes de riesgos y bancos, porque tienen muchos usos potenciales. La cobertura de los swaps de tasas de interés puede ser complicada y se basa en procesos numéricos de modelos de riesgo bien diseñados para sugerir operaciones de referencia confiables que mitigan todos los riesgos de mercado.

Inicialmente, los swaps de tasas de interés ayudaron a las corporaciones a administrar sus obligaciones de deuda de tasa variable permitiéndoles pagar tasas fijas y recibir pagos de tasa variable. Son el intercambio de un conjunto de flujos de efectivo por otro. Otros tipos específicos de riesgo de mercado a los que están expuestos son los riesgos de base de moneda única (donde varios índices de tenor de IBOR pueden desviarse entre sí) y restablecer los riesgos (donde la publicación de índices específicos de tenor de IBOR están sujetos a fluctuaciones diarias). Como instrumentos OTC, los swaps de tasas de interés (IRS) se pueden personalizar de varias maneras y se pueden estructurar para satisfacer las necesidades específicas de las contrapartes.

El tipo más común de swap es un swap de tasas de interés. Los swaps de moneda se concibieron originalmente en la década de 1970 para burlar los controles cambiarios en el Reino Unido. Si bien los swaps de liquidez del banco central y los swaps de moneda son estructuralmente iguales, los swaps de moneda son transacciones comerciales impulsadas por una ventaja comparativa, mientras que los swaps de liquidez del banco central son préstamos de emergencia de dólares estadounidenses a mercados extranjeros, y actualmente se desconoce si serán o no beneficiosos. Para el dólar o los Estados Unidos a largo plazo.

Si un swap no es rentable o si una contraparte desea deshacerse del riesgo de tasa de interés del swap, esa contraparte puede establecer un swap compensatorio esencialmente una imagen de espejo del swap original con una contraparte diferente para cancelar el impacto del swap original. Los swaps de tasas de interés son contratos personalizados según las especificaciones acordadas entre las dos contrapartes, pero pueden ser una forma efectiva de reducir el riesgo de caídas de las tasas de interés. Un intercambio de tasas de interés es un acuerdo entre dos partes para intercambiar una corriente de pagos de intereses por otra, durante un período de tiempo determinado. Los swaps de tasas de interés garantizadas exponen a los usuarios a riesgos colaterales.

Los swaps de incumplimiento crediticio comenzaron a existir en 1994 cuando fueron inventados por Blythe Masters de JP Morgan. La compra de un swap de incumplimiento crediticio le permite al banco administrar el riesgo de incumplimiento mientras mantiene el préstamo como parte de su cartera. Un swap de incumplimiento crediticio (CDS) es un tipo de derivado crediticio que brinda al comprador protección contra el incumplimiento. Las guías de autoestudio de KnowledgenowCFI son una excelente manera de mejorar el conocimiento técnico de finanzas, contabilidad, modelos financieros, valoración, negociación, economía y otras áreas .